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IMAB11: entenda o ETF de renda fixa da bolsa

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Ao investir através de ETFs, se aplica em um setor ou em um aglomerado de empresas/títulos, com uma única operação. Porém, é mais comum que o mercado apresente fundos compostos em ativos de renda variável, o que não é o caso do IMAB11.

O IMAB11 funciona por uma junção de diversos títulos de renda fixa. Contudo, ele difere do Tesouro Direto, pois é vendido como um ETF na bolsa de valores, com variações similares aos papéis (ações).

O que é o IMAB11?

O IMAB-11 é um ETF (Exchange Traded Funds) de renda fixa que foi criado pela Itaú, se tornando disruptivo por se comportar como os ETFs de renda variável, apresentando em sua composição títulos da renda fixa.

Ou seja, o IMAB11 é um fundo que acompanha o desempenho de um índice de mercado (nesse caso, o índice IMA-B), sendo ele e o FIXA11 os únicos disponíveis no mercado.

Como surgiu o IMAB11?

O IMAB11 foi lançado pelo Itaú em parceria com o Tesouro Nacional. Também conhecido como “It Now ID ETF IMA-B Fundo de Índice“, e busca refletir o índice IMA-B da Anbima.

No caso, o Índice de Mercado ANBIMA é calculado pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

Na prática, ele parte de diversos índices que são medidos diariamente, que em conjunto, representam a carteira de títulos públicos federais disponíveis em mercado.

Portanto, o IMAB11 está atrelado a títulos IPCA + (antigo NTN-B) com vários vencimentos, o IPCA + é um título do Tesouro Nacional conhecido por ser híbrido, pois possui uma parcela pré-fixada e outra pós-fixada, atrelada ao IPCA (índice de inflação).

De acordo com o Itaú: “o peso de cada título no índice é definido pelo volume de cada ativo disponível no mercado”.

Como investir em ETFs?

Como investir no IMAB11? O IMAB11 é negociado em bolsa e pessoas físicas poderão adquirir suas cotas a partir de uma corretora de investimentos.

Esse é o procedimento padrão para investir em qualquer ETF, claro, é preciso que esse fundo exista na sua corretora.

Para isso, basta pesquisar por IMAB11, vale lembrar que ele não apresenta a necessidade de por o “F” no ticker (nome do papel) para compras fracionadas.

Qual o risco de investir em ETFs?

Todo investimento possui riscos associados, mesmo sendo um fundo baseado em renda fixa.

O risco de investir nesse ETF, segundo a própria administradora, está relacionado à variação de preço dos títulos públicos federais atrelados à inflação (NTN-Bs) que compõem o índice IMA-B.

A variação de preços de NTN-Bs está vinculada ao prazo dos títulos. Como o ETF IMAB11 é composto por uma cesta de títulos o risco é diversificado entre os ativos, no caso, minimizado.

Porém, apesar de apresentar diversificação ele contempla algumas desvantagens e vantagens.

Quais são as desvantagens do IMAB11?imab11

  • Está presente em apenas algumas corretoras, o que torna escasso e por vezes, difícil de ser comprado;
  • Variações de curto prazo, apesar de ser um ETF de renda fixa, o IMAB11 será negociado em bolsa e portanto, exposto à variações de curto prazo de acordo com a oferta e demanda. Apesar disso, a volatilidade é bem menor que a de ETFs de renda variável;
  • Taxas de corretagem e emolumentos: a depender da corretora, o investidor arcará com custos de corretagem e emolumentos da B3;
  • Apresenta taxa de administração de 0,25% ao ano;
  • O ETF não tem vencimento, ou seja, o preço da cota no resgate é o que vai determinar o valor do resgate. Não há previsibilidade como no investimento direto em títulos IPCA+. pois não há data de vencimento;
  • Por ser de renda fixa acentua o risco de descolamento de rentabilidade entre o fundo e o índice (presente em todo investimento por ETF).

Esse risco de rentabilidade é presente, pois a performance do fundo pode não refletir diretamente o valor mostrado no índice, já que o mesmo contém taxas e despesas operacionais.

Contudo, através desse ETF, não é necessário que o investidor reavalie o peso de cada título em sua carteira ou se preocupe em reinvestir cupons, por exemplo. Neste caso, o próprio gestor do fundo já fará esse trabalho.

Além disso, ele apresenta outras vantagens.

Quais são as vantagens do IMAB11?

  • Este ETF possui um custo operacional mais vantajoso (se comparado com os demais do mercado), a uma taxa de administração de 0,25% ao ano;
  • Não possui “come-cotas“, ou seja, uma antecipação no recolhimento do Imposto de Renda que acontece em fundos de investimento, em especial nos de multimercado e os de renda fixa;
  • Não apresenta IOF para resgate nos primeiros 30 dias, comum a outros fundos de renda fixa;
  • O Imposto de Renda é de 15% sobre o lucro no momento da venda das cotas, sem depender do período investido. Interessante se comparado à tabela regressiva de IR para renda fixa e  as alíquotas para prazos menor que 2 anos.

Vale lembrar que este artigo não é um recomendação de investimento, serve apenas para que você possa conhecer melhor uma das opções de ETFs de renda fixa.

Por fim, o IMAB11 pode fazer sentido para os perfis mais conservadores ou aqueles que querem iniciar operações em bolsa de valores com menor volatilidade, não somente ele, como os ETF’s de modo geral, já que você investe não em apenas uma empresa, mas em um setor.

Escrito por

Especialista em Finanças Corporativas pela Fundação Getúlio Vargas. É formado pelo Programa de Profissionais do Mercado Financeiro da Bolsa de Valores de São Paulo e pelo Programa CVM de Professores para Mercado de Capitais, Avaliador de Empresas pela NACVA - National Association of Certified Valuators and Analysts (EUA). Fundou a Empreender Dinheiro para democratizar o acesso à Educação Financeira de Alto Poder Transformacional e já impactou diretamente mais de 50.000 pessoas em suas soluções educacionais.

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